投资黄金：实物、期货还是ETF？

投资期货以获得更多黄金头寸

假设投资者希望持有黄金10年，并在10年结束时出售以获得回报，那么哪种投资方式更划算呢?购买实物金属，持有并在到期后出售是否更合理?或者投资黄金期货来获得相同的头寸?还是说持有黄金ETF将获得更好的成本效益回报?下面海都投资带大家来看看。

实物黄金投资成本

实物黄金提供了直接的黄金头寸。实物金属的直接持有成本更容易计算。假设你以超过4美元(约35个基点)的价格购买黄金，你还需要为黄金储备支付大约每年30个基点的溢价。10年后，它将以当时的黄金现货价格出售。综合来看，投资实物黄金的总成本为3.3%。如果你在本期开始用全部美元购买400盎司黄金，那么在10年之后，累积的净收入转换为当时的现货价格，这相当于持有386.8盎司黄金。

黄金期货投资成本

期货合约更为复杂。当投资者购买期货产品时，几乎没有购买费用(只有10或20美分)。然而，期货交易必须支付一定的佣金，每盎司大约0.25美元。因此，投资期货可以获得更多的黄金头寸，但相应的成本较高。这是因为黄金期货市场具有期货溢价的特点，即长期合约的价格高于短期合约。

黄金ETF

与实物黄金不同，黄金ETF可以通过保证金购买，类似于期货投资。ETF允许投资者获得黄金头寸，但同时又避免了持有现货金的成本，如保管费和保险费。投资者每年根据基金的费用比率支付投资价值的一定份额。费用比率(费用定额)是基金为支付管理费用而收取的费用。